KI-Boom soll US-Gewinnsaison beflügeln

Laut den Strategen der US-Privatbank Goldman Sachs steht den US-Unternehmen eine weitere starke Gewinnsaison bevor. Angetrieben durch den Investitionsboom im Bereich der künstlichen Intelligenz und ausserordentliche Gewinne bei den Energieunternehmen.

Analysten erwarten für das zweite Quartal einen Gewinnsprung von 22 Prozent im S&P 500 – eine Hürde, die die Unternehmen nehmen dürften, schrieb das von Ben Snider geleitete Team in einer Mitteilung. Da die diesjährige Rallye der US-Aktien von Rekordgewinnen angetrieben wird, werde die bevorstehende Berichtssaison ein entscheidender Katalysator für den Markt sein, schrieben sie.

Das zentrale Thema für Anleger seien die KI-Ausgaben ausserhalb der grossen Technologieunternehmen, den sogenannten Hyperscalern. Dazu gesellt sich die Frage, ob sich all diese Investitionen allmählich auszuzahlen beginnen, so die Strategen. Insbesondere Aktien aus dem Bereich der KI-Infrastruktur dürften im Quartal fast 60 Prozent zum Wachstum des Gewinns pro Aktie im S&P 500 beitragen, schätzten sie und fügten hinzu, dass Micron und Nvidia mehr als 40 Prozent davon ausmachen könnten.

Die «Berichte zum zweiten Quartal werden ein weiteres Quartal mit starkem Gewinnwachstum zeigen, gestützt durch ein solides makroökonomisches Umfeld und den anhaltenden Investitionsboom im KI-Bereich», schrieben die Strategen.

Auch höhere Energiepreise werden in dieser Berichtssaison eine grosse Rolle spielen. Es wird erwartet, dass Ölproduzenten im Laufe des Quartals von dem Anstieg der Rohölpreise profitieren werden, während Konsumgüterunternehmen unter dem Kostendruck leiden. Für das durchschnittliche S&P-500-Unternehmen wird laut den Goldman-Strategen ein Gewinnwachstum von 9 Prozent erwartet.

«Die Streuung der Wachstumserwartungen über Sektoren und Aktien hinweg ist gross», schrieben sie.

Der optimistische Ausblick der Bank deckt sich mit den von Bloomberg zusammengestellten Prognosen, wonach die Gewinne im zweiten Quartal um etwa 23 Prozent steigen könnten. Damit würde man fast an die überragende Gewinnsaison des vergangenen Quartals heranreichen.

Die Gewinne der S&P-500-Unternehmen stiegen im ersten Quartal um fast 30 Prozent und lagen damit mehr als doppelt so hoch wie die von Analysten prognostizierten rund 12 Prozent. Das letzte Mal, dass die Gewinne im Jahresvergleich ausserhalb von Erholungsphasen nach schweren Schocks in diesem Tempo wuchsen, war vor über zwei Jahrzehnten, im Jahr 2004.