Magenbrennen nach dem Mega-Merger

Gegen elf Milliarden Dollar bezahlte die UBS vor zwei Jahren für PaineWebber; auf noch die Hälfte veranschlagen heute Analysten den Wert des Finanzhauses. Hauptproblem: die ungünstige Kostenstruktur, die sich kurzfristig kaum wesentlich verbessern lässt.