CS-Chef Thiam: Von der Realität eingeholt

Bereits nach gut einem Jahr muss Konzernchef Tidjane Thiam seine Umbaupläne für die Credit Suisse nachbessern. Die maue Marktentwicklung zwingt die zweitgrösste Schweizer Bank, Abstriche beim Wachstum zu machen und sich von ihren Gewinnzielen zu verabschieden.

Thiam, 2015 als Hoffnungsträger an die Konzernspitze geholt, heimste mit der Ankündigung einer weiteren Sparrunde zwar Applaus von den Anlegern ein. Ausbaden müssen das aber die Mitarbeiter, auf die eine weitere Runde an Stellenstreichungen zukommt. Der Ivorer gab sich am Mittwoch unbeirrt: «Ein Jahr nach der Umsetzung unseres Plans glauben wir, dass die Strategie stimmt.»

Messlatte von Beginn an hoch

Thiam legte die Messlatte von Beginn an hoch. Als er im Oktober 2015 erstmals seine mittelfristigen Gewinnziele präsentierte, war das Verdikt der Anleger eindeutig: Das schafft er nur mit viel Rückendwind. Doch die Marktentwicklung machte Thiam einen Strich durch die Rechnung.

Viele Anleger, gerade in der Boom-Region Asien, halten sich zurück, sodass die Banken weniger Gebühren einstreichen können. Dem tragen die neuen Ziele nun Rechnung. Bis 2018 peilt die Bank in den drei Vermögensverwaltungsdivisionen nur noch einen Vorsteuergewinn von insgesamt 5,7 Milliarden Franken statt wie bisher 6,5 Milliarden Franken an.

40 Prozent an Wert verloren

Analysten beurteilten auch das noch als ehrgeizig, begrüssten aber den neuen Realismus. «Der Markt reagiert erleichtert, weil CS nicht länger Luftschlössern hinterher jagt», erklärten die Experten der Zürcher Kantonalbank. An der Börse kletterte die Aktie 8 Prozent auf den höchsten Stand seit April. Hilfreich war Händlern zufolge auch der Hinweis, dass die Volumen im wichtigen Aktienhandel nach den US-Wahlen angezogen haben. Verwöhnt wurden die Investoren bisher nicht. Seit Thiam im Oktober 2015 seinen Marschplan präsentierte, verlor die Aktie fast 40 Prozent an Wert.

Trotz des Gegenwinds glaubt Thiam weiter an Asien, wo der Reichtum wächst wie nirgends sonst. Das erkennen auch die Investoren an: «Credit Suisse hat recht, das Baby, das dereinst zu einem Erwachsenen werden könnte, nicht fallen zu lassen», erklärte einer der 40 grössten Aktionäre. «Kostensenkungs-Massnahmen bergen immer das Risiko, zukünftige Wachstumschancen den kurzfristigen Ergebnissen zu opfern.»

Maschinen statt Menschen

Die Hoffnungen auf ein starkes Ertragswachstum muss Thiam wohl begraben. Um die Gewinnprognosen nicht noch stärker zu senken, dreht der frühere McKinsey-Berater verstärkt an der Kostenschraube. Bis 2018 will das Institut die Ausgaben um eine weitere Milliarde auf unter 17 Milliarden Franken drücken. Das bekommt auch das Personal zu spüren. Im laufenden Jahr habe das Institut bereits 6050 Stellen gestrichen. «Das wird nicht aufhören», betonte Thiam.

Insgesamt beschäftigt das Unternehmen rund 47'000 Mitarbeiter. Maschinen sollen zunehmend Menschen ablösen. Bisher durchleuchteten Mitarbeiter mögliche Kunden, die ihr Geld der Bank anvertrauten wollten. In Zukunft soll vermehrt Technologie Alarm schlagen, wenn Mittel unversteuert sind oder aus illegalen Geschäften stammen.

Kostensenkungen schneller als bei Konkurrenz

Thiam strich heraus, dass die Credit Suisse mit Kostensenkungen schneller vorankomme als die vergleichbaren Konkurrenten. «Im Verlauf von 2016 haben wir eine ganze Reihe von schwierigen, aber wichtigen Schritten unternommen, um den Grundstein für eine stärkere und widerstandsfähigere Credit Suisse in der Zukunft zu legen.

Auch die Deutsche Bank oder die Commerzbank wollen Tausende Arbeitsplätze abbauen. Anders als Credit Suisse hat die Deutsche Bank bislang kein konkretes Gewinnziel enthüllt, weil sie noch mitten im Umbau steckt. Vorstandschef John Cryan, seit dem Sommer 2015 am Ruder, brütet aber über der Frage, wie die «Strategie 2020» geschärft werden kann, damit Deutschlands grösstes Geldhaus die Verlustzone dauerhaft verlassen kann. Entscheidungen werden Anfang 2017 erwartet. Zunächst muss sich die Bank aber über einen Vergleich zu Tricksereien auf dem US-Immobilienmarkt vor der Finanzkrise einigen. Hier kommt eine milliardenschwere Strafe auf die Bank zu.

CS droht eine hohe Busse

Der Credit Suisse droht für ähnliche Fehler ebenfalls eine hohe Busse. Die Bank warnte denn auch, dass die Kapitalziele nur gelten, wenn nicht hohe Rechtskosten das Resultat verderben.

Dank einer im vergangenen Herbst hastig vorgenommenen Kapitalerhöhung von 6 Milliarden Franken ist die Credit Suisse bezüglich ihrer Wetterfestigkeit zwar nicht mehr Schlusslicht in ihrer Vergleichsgruppe. Mit weiteren Verbesserungen tut sich die Bank aber schwer und nahm das Ziel für die Kernkapitalquote im Jahr 2018 zurück. Weitere Mittel soll der Teil-Börsengang des Schweizer Geschäfts im zweiten Halbjahr 2017 bringen.