Vor dem Lehman-Konkurs hatte sich der Anteil von deren Produkten bei CS-Kunden massiv erhöht.
Lehman Brothers ging im September 2008 in Konkurs. Kurz davor hatte die CS massenhaft Produkte der US-Investmentbank verkauft.
Kurz vor dem Konkurs von Lehman Brothers erhöhte sich der Bestand an Lehman-Produkten in den Depots der privaten Vermögensverwaltungskunden bei der CS sprunghaft: Im Mai 2008 hatten diese noch einen Anteil von sechs Prozent aller Kapitalschutzprodukte, im Juni waren es plötzlich zehn Prozent (siehe Grafik unter 'Downloads'). Das ist dem Finma-Bericht vom März 2009 zu entnehmen.
Dass zwei Ereignisse fast gleichzeitig stattfinden, kann Zufall sein. Wahrscheinlicher ist aber folgende Interpretation: Da die Bonität von Lehman im Frühling 2008 schon erheblichen Schaden genommen hatte, waren die Preise für deren Kapitalschutzprodukte deutlich gefallen. Falls die Bank gerettet würde, waren sie also günstig zu haben. Wenn das Research der CS an die Rettung glaubte und die Kundenberater so informierte, dann ist es kein Wunder, dass diese die Lehman-Produkte massenweise in die Kundendepots legten.
Eine weitere, hoffentlich falsche Interpretation wäre, dass die CS ein schnelles Geschäft witterte. Sie strukturierte Lehman-Produkte oft selbst und setzte als Emittenten Lehman ein. Diese Produkte waren günstig herzustellen und konnten in Form von Kapitalschutzprodukten mit hohen Aufschlägen verkauft werden.
Erstaunlich ist, dass die sprunghafte Verbreitung von Lehman-Produkten bei CS-Kunden im internen Bericht der Finma ein Thema war, im offiziellen Bericht, ein Jahr später, nicht mehr. Der offizielle Bericht ist milder abgefasst. Das zeigt sich an der Frage, ob für Kunden erkennbar war, dass sie Lehman-Produkte kauften. Im offiziellen Bericht heisst es, dass die Praxis der CS mit gängigem Recht vereinbar sei. Der interne Bericht ein Jahr zuvor kam zum Schluss, es sei für Retailkunden täuschend gewesen.
(Autor: Harry Büsser)
Es ist an der Zeit, dass eine PUK so bald wie möglich Licht in diese traurige Angelegenheit bringt! Tausende von ge- und enttäuschten Kleinanleger haben ein Recht darauf!
"Sie gehen keinerlei Risiko ein; im schlimmsten Fall erhalten Sie 100% Ihres Geldes zurück; Ihre Anlage ist VOLL kapitalgeschützt" - so hat Credit Suisse die kapitalgeschützten Lehman-Papiere verkauft - oft anstelle von Obligationen und Festgeldanlagen - und damit Tausende von Sparern und Kleinanlegern um Hunderte Millionen Franken gebracht. Die BEKB hatte ihre Kunden bereits im April 2008 mit einem Credit Default Swap gegen den Ausfall von Lehman versichert. Banken wie J.P. Morgan oder HSBC hatten den Vertrieb von Lehman-Produkten wegen des Kreditrisikos sogar schon 2007 eingestellt. Die CS liess ihre Kunden dagegen voll ins Messer laufen. Von über 1.3 Mrd. Franken hat sie gerade mal etwas mehr 150 Mio. zurückbezahlt. Dass die FINMA nach wie vor behauptet, sie sei eine unabhängige Aufsichtsbehörde, die die Anleger schütze, ist ein Zynismus, wie ihn sich normalerweise nur der Machtapparat einer totalitären Diktatur erlaubt.
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