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Börse  
Ölpreis: The New Normal

Schieferöl: Durch den Preissturz muss die Produktion reduziert werden.  Keystone

Beim Ölpreis ist die 100-Dollar-pro-Barrel-Ära beendet. Eine Rückkehr in diese Sphäre ist zudem unwahrscheindlich - wegen der Schieferölproduktion in den USA.

Kommentar  
Von Ole Sloth Hansen
19.05.2015

Marktbeobachter könnten auf die Idee kommen, dass die kürzliche Ölpreis-Rallye das Preisniveau erneut auf über 100 Dollar pro Barrel hieven würde. Dies war die Norm zwischen Ende 2009 und Juli 2014. Eine Rückkehr in diese Sphäre ist jedoch eher unwahrscheinlich, auch wenn die OPEC und die International Energy Agency für 2016 eine leichte Nachfragesteigerung prognostizieren.

Ein Ölpreis von über 100 Dollar pro Barrel würde eine enorme Reaktion seitens der Schieferölindustrie provozieren. Dies ist auch der Grund dafür, warum wir einen derartigen Preisanstieg nicht sehen werden. Die Strategie der OPEC, das Produktionsvolumen beizubehalten und somit die Preise niedrig zu halten, hat funktioniert. Die Produktion in den USA wird langsam zurückgefahren und Non-OPEC-Förderprojekte wurden zunächst auf Eis gelegt. Die Schieferölproduktion in den USA ist seit 2011 jedes Jahr um mehr als eine Million Barrel pro Tag gestiegen. Durch den Preissturz muss die Produktion nun scharf reduziert werden.

Andererseits hat der Preissturz die Schieferölproduzenten zu Kostensenkungen gezwungen, dies führt wiederum zu einer stärkeren Profitabilität. Dieser Sektor hat in den vergangenen Jahren kaum auf die Produktionskosten geschaut, solange der Preis stabil über der Marke von 100 Dollar pro Barrel lag. Aufgrund des Preissturzes mussten die Betreiber umdenken und Kosten sparen. Nun können die meisten US-Schieferölproduzenten ab einem Kurs von rund 70 Dollar pro Barrel wieder profitabel arbeiten. Sollte der Ölpreis auf über 65 Dollar pro Barrel steigen, wird der Markt mit enorm viel neuem Öl geflutet. Dies könnte darauf hinweisen, dass jetzt schon Vorwärtsverkäufe in der Nähe der Marke von 65 Dollar pro Barrel getätigt werden.

 Die Kontributoren sind externe Autoren und wurden von bilanz.ch sorgfältig ausgewählt. Ihre Meinung muss nicht mit der Meinung der Redaktion übereinstimmen.

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